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Circular nº B-2186-2010, CM-0373-2010, S-0640-2010, F-0526-2010, EAF-0243-2010, CR-0242-2010, EDPYME-0135-2010 de Superintendencia de Banca y Seguros, 25-01-2010

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Vincent
Fecha25 Enero 2010
EmisorSuperintendencia de Banca y Seguros
Tipo de documentoSistema de Seguros,Sistema Financiero
Circular N° B-2186-2010, F-0526-2010, S-0640-2010, CM-0373-2010, CR-0242-2010, EAF-0243-2010, EDPYME-0135-2010




Lima, 25 de enero de 2010

CIRCULAR

Nº B-

2186

-2010


F-

526

-2010


S-

640

-2010


CM-

373

-2010


CR-

242

-2010


EAF-

243

-2010


EDPYME-

135

-2010









Ref.:

Modificaciones a la norma de Emisión en Serie de Instrumentos Financieros


Señor

Gerente General:


Sírvase tomar conocimiento que, en uso de las atribuciones que le confieren los numerales 7 y 9 del artículo 349º de la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley Nº 26702, en adelante Ley General, con la finalidad de precisar los requisitos a efectos de contar con la información necesaria y relevante y/o tiempo necesario para pronunciarse adecuadamente respecto de las solicitudes relativas a la emisión de instrumentos financieros en serie, esta Superintendencia ha considerado conveniente emitir las siguientes regulaciones de carácter general, disponiéndose su publicación en virtud de lo señalado en el Decreto Supremo N° 001-200-JUS:


  1. Alcance


Las disposiciones de la presente Circular son aplicables a las empresas señaladas en el artículo 16° de la Ley General que se encuentren facultadas para emitir instrumentos financieros en serie, a quienes en adelante se les denominará las empresas.


2. Precisiones al contenido que deberá presentar el Informe sobre la evaluación del impacto de los instrumentos financieros en el perfil de riesgo de la empresa emisora.

Modificar el numeral 2.1 de la Circular B-2074-2000; F-0414-2000; S-0583-2000; CM-0261-2000; CR-0131-2000; EDPYME-0070-2000 y EAF-0194-2000, conforme al siguiente texto:


“2.1 Para emitir instrumentos financieros en serie, a través de oferta pública o privada, las empresas deberán presentar una solicitud a esta Superintendencia, dirigida al Superintendente de Banca, Seguros y AFP, adjuntando: I) Copia certificada expedida por el administrador o gerente del acuerdo del órgano societario correspondiente, según lo dispuesto por el artículo 232° de la Ley General, II) Proyecto del Contrato de Emisión de Instrumentos y III) Informe de evaluación del impacto del instrumento financiero sobre el perfil de riesgo de la empresa emisora, que constará de:


  1. En el caso de empresas del sistema financiero:


  1. Resumen Ejecutivo; conteniendo los principales aspectos del estudio de impacto sobre el perfil de riesgo de la empresa.

  2. Antecedentes:

    1. Objetivos de la emisión y destino de los recursos.

    2. Clasificaciones de riesgo de la empresa.

    3. Emisiones previas de la empresa y sus clasificaciones de riesgo.

    4. Marco Legal y tratamiento tributario.

  3. Descripción del Programa / Emisión

    1. Características de la emisión y del instrumento financiero.(incluyendo la existencia y detalle de garantías de la emisión).

    2. Cronograma proyectado para las emisiones.

    3. En caso de emisiones de instrumentos que contienen derivados, se presentará la información adicional requerida en el Anexo A, que forman parte de la presente norma y se publican en el Portal electrónico institucional (www.sbs.gob.pe), conforme a lo dispuesto en el Decreto Supremo N° 001-2009-JUS.

  4. Análisis de Mercado

4.1 Situación y perspectivas del mercado de créditos.

4.2 Análisis de la cartera de créditos de la empresa.

4.3 Análisis de la oferta y demanda del instrumento financiero.

Potenciales inversionistas.

  1. Evaluación Económico Financiera

5.1 Análisis de riesgos:

  • Impacto sobre riesgo de tasa de interés: ganancias en riesgo y valor patrimonial en riesgo.

  • Impacto en el riesgo cambiario: límites a la posición global de sobreventa y sobrecompra.

  • Impacto en el riesgo de liquidez: ratio de liquidez, brechas de liquidez y concentración de pasivos para productos financieros estructurados: diseño, rendimiento, riesgos y mecanismos de cobertura. De tratarse de derivados implícitos, se deberá cumplir con la normativa vigente aplicable.

  • Evaluación del riesgo operacional asociado: Señalar los riesgos asociados al instrumento, y los controles que se aplicarán, conforme a la normativa vigente aplicable.

5.2 Impacto sobre indicadores financieros:

  • Patrimonio efectivo y Palanca.

  • Otros indicadores financieros.

  • Estructura de activos y pasivos.

5.3 Proyecciones financieras:

  • Supuestos de las proyecciones.

  • Estimación de las tasas de emisiones.

  • Flujo de caja proyectado de las emisiones (flujos mensuales).

  • Impacto sobre estado de resultados.

  • Valor presente neto – Análisis de sensibilidad (escenarios).



  1. En el caso de empresas de seguros:



  1. Resumen Ejecutivo; conteniendo los principales aspectos del estudio de impacto sobre el perfil de riesgo de la empresa.

  2. Antecedentes:

2.1 Objetivos de la emisión y destino de los recursos.

2.2 Clasificaciones de riesgo de la empresa.

2.3 Emisiones previas de la empresa y sus clasificaciones de riesgo.

2.4 Marco legal y tratamiento tributario.

  1. Descripción del Programa / Emisión

    1. Características de la emisión y del instrumento financiero.(incluyendo la existencia y detalle de garantías de la emisión).

  1. Cronograma proyectado para las emisiones.

    1. En caso de emisiones de instrumentos que contienen derivados, se presentará la información adicional requerida en el Anexo A, que forman parte de la presente norma y se publican en el Portal electrónico institucional (www.sbs.gob.pe), conforme a lo dispuesto en el Decreto Supremo N° 001-2009-JUS.

  1. Análisis de Mercado

4.1 Situación y perspectivas del mercado asegurador.

4.2 Análisis de la cartera de seguros de la empresa (primas, reservas, siniestralidad, etc.)

4.3 Mercado del instrumento financiero:

  • Características de la emisión y del instrumento financiero.

  • Oferta y demanda del instrumento financiero. Potenciales inversionistas.

  1. Evaluación Económico Financiera

5.1 Análisis de riesgos:

  • Impacto sobre riesgo de tasa de interés.

  • Impacto en el riesgo cambiario.

  • Impacto sobre el riesgo de liquidez.

  • Impacto sobre el calce entre activos y pasivos, de acuerdo a la regulación vigente.

  • Para productos financieros estructurados: diseño, rendimiento, riesgos y mecanismos de cobertura, conforme la legislación vigente.

  • Evaluación del riesgo operacional asociado: Señalar los riesgos asociados al instrumento, y los controles que se aplicarán, conforme a la normativa vigente aplicable.

5.2 Impacto sobre indicadores financieros:

  • Patrimonio efectivo y Límite de Endeudamiento.

  • Otros indicadores financieros.

  • Estructura de activos y pasivos.

5.3 Proyecciones financieras:

  • Supuestos de las proyecciones.

  • Estimación de las tasas de las emisiones.

  • Flujo de caja de la operación proyectado.

  • Impacto sobre estado de resultados.

  • Valor Presente Neto – Análisis de sensibilidad (escenarios).





3. Cambio del plazo máximo establecido para la emisión del pronunciamiento correspondiente por parte de esta Superintendencia.

Modificar el numeral 2.2 de la Circular B-2074-2000; F-0414-2000; S-0583-2000; CM-0261-2000; CR-0131-2000; EDPYME-0070-2000 y EAF-0194-2000, conforme al siguiente texto:


“2.2 La Superintendencia emitirá el pronunciamiento...

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