Valor en Riesgo utilizando cópulas financieras: aplicación al tipo de cambio mexicano (2002-2011)
| Autor | Tania Nadiezhda Plascencia Cuevas |
| Cargo | Universidad Autónoma de Nayarit, Secretaría de Investigación y Posgrado |
| Páginas | 57-68 |
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Resumen
Actualmente, la volatilidad en los tipos de cambio es un tema crucial y trascendental por todas las transacciones,
negociaciones y operaciones que se efectúan en moneda extranjera, siendo la predicción objetiva y precisa la piedra
angular. Por lo tanto, el objetivo principal de esta investigación es analizar si para el mercado cambiario mexicano las
valoraciones del riesgo que utilizan las metodologías VaR tradicional y VaR mediante cópulas son más precisas cuando
las estimaciones se hacen para un periodo histórico amplio o para dos subperiodos determinados. De este modo,
se puede ayudar a predecir las máximas pérdidas que se pudieran tener, con la principal motivación de tener una
estrategia de cobertura eficiente. La principal conclusión de esta es que, para valorar el riesgo con estas metodologías, no
necesariamente las series tienen que incluir más de un lustro, teniendo en cuenta que el uso de las cópulas como medida
de dependencia hace que las predicciones se ajusten de forma más precisa a los rendimientos reales.
Palabras clave: tipos de cambio, Valor en Riesgo, cópulas financieras.
Abstract
Nowadays, the volatility of exchange rate is a crucial and a transcendental issue for all transactions, negotiations and
operations taking place in foreign currency, being an objective and an accurate prediction the cornerstone. Therefore,
the main objective of this research is to analyze whether the Mexican exchange rate market, risk assessment using
traditional VaR and VaR with copulas methodologies are more accurate when the estimates are made for a wide
historical time-series or two periods for certain, helping it to predict the maximum losses that may be, with the main
motivation to have a efficient hedging strategy. The principal conclusion is that assessing risk with these methodologies,
the series does not necessarily have to include more than five years, considering that the use of copulas as a dependent
measure make that the prediction fits better to the movements of the real returns.
Key words: Value at risk, exchange rate, financial copulas.
Contabilidad y Negocios (7) 14, 2012, pp. 57-68 / ISSN 1992-1896
Tania Nadiezhda Plascencia Cuevas
Universidad Autónoma de Nayarit
Secretaría de Investigación y Posgrado
Valor en Riesgo utilizando cópulas financieras:
aplicación al tipo de cambio mexicano (2002-2011)*
Value at risk using financial copulas: Application to the Mexican exchang e rate (2002-2011)
* Este artículo es una versión revisada de la ponencia presentada al VIII Congreso Iberoamericano de Administración Empresarial y
Contabilidad y el VI Congreso Iberoamericano de Contabilidad de Gestión, realizados en Lima entre el 12 y 14 de julio de 2012.
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