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La revolución económica de Brasil

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Vincent

Por Guido Mantega. Ministro de Finanzas de Brasil

Las grandes economías emergentes resultaron castigadas el año pasado, particularmente en los primeros seis meses, por la crisis en los países desarrollados ?la recesión en Europa y la tenue recuperación en Estados Unidos?. Pero el 2012 también será recordado como el año en el que se consolidaron cambios estructurales en la economía brasileña.

La crisis económica global que comenzó en el 2008 es similar a la Gran Depresión de los años 1930 no solo en términos de su profundidad y duración, sino también en vista de los errores y las dubitaciones en materia de políticas en los países avanzados. Es preocupante que a los líderes europeos les cueste tanto acordar sobre políticas de ajuste fiscal que dejan espacio para las medidas de estímulo necesarias para reavivar el crecimiento económico. Hasta ahora, los países europeos con margen de maniobra en materia fiscal insistieron en aplicar recortes en el gasto y la inversión, de la mano de incrementos impositivos, que redujeron la actividad económica y aumentaron el desempleo, comprometiendo en definitiva la recaudación tributaria y, por ende, la consolidación fiscal.

En EE.UU., a pesar de una leve mejoría, perdura la incertidumbre. Además del riesgo planteado por el abismo fiscal en el 2013, persiste el problema principal: la falta de políticas fiscales contracíclicas efectivas ?por ejemplo, un programa de inversión pública- para estimular la actividad económica?. Por el contrario, EE.UU. apostó todo a inyectar liquidez al mercado, desatando lo que he dado en llamar una guerra de monedas, en la que los inversores globales, en busca de rendimientos más altos, se vuelcan masivamente a los países emergentes, haciendo subir sus tipos de cambio.

El contexto internacional precario afectó la economía de Brasil principalmente a través del comercio exterior, la competencia agresiva en el mercado brasileño y los ecos de las expectativas negativas prevalecientes en los países avanzados.

Para combatir la desaceleración económica, el gobierno de Brasil implementó medidas que hoy están arrojando resultados claros. El cambio principal fue una gran reducción de las tasas de interés, en línea con un contexto de metas de inflación, que ha derivado en una política de tipo de cambio más competitiva. Junto con esto se puso en práctica una política fiscal contracíclica que mantuvo los déficits y la deuda pública bajo control.

Más importante, las políticas del gobierno...

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