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La modernización es viable pero sin renta

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Vincent

Por Eleodoro Mayorga. Experto en hidrocarburosLa ley que faculta al MEF a otorgar la garantía para financiar el Plan de Modernización de la Refinería de Talara (PMRT) ha sido aprobada con un amplio respaldo. Las críticas ?fuera de las que vienen de opositores principistas? se focalizan en la capacidad de Petro-Perú para ejecutar proyectos con participación privada.Del examen del proyecto, deducimos que es de US$1 mil millones la garantía requerida por los bancos dispuestos a financiarlo. Esto confirma que es viable pero de rentabilidad marginal, que si bien no necesita un aporte directo de fondos, no lograría ganancias suficientemente atractivas para inversionistas privados.En ningún caso, la ley busca desvincular a Petro-Perú de toda actividad económica productiva u obliga a vender 49% de sus activos. Al contrario, lo que se propone es levantar gradualmente capital privado, sin arriesgar el flujo de caja destinado a pagar el PMRT.Como en toda empresa, el directorio y la gerencia serán responsables de velar que los proyectos se encaminen al logro de su objeto social, que no puede ser perder recursos sino aumentarlos.Convendría definir qué proyectos se implementarán con la participación de Petro-Perú dentro de un plan con metas graduales de participación privada. Entre estos destacan los que movilizan reservas probadas, y los que mejoran el abastecimiento de combustibles y petroquímicos sin riesgo comercial, como en el noroeste, empezando con la operación de los lotes en los que se tiene acordada su participación hasta 25%, y la renegociación del alquiler de activos a Savia.Un proyecto integrado de crudos pesados que...

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