Tasa con sorpresa

Por AlejandraCostaPara que la política monetaria sea efectiva, un banco central debe mantener un delicado equilibrio entre no ser completamente predecible y tampoco tomar decisiones que sorprendan demasiado al mercado.Esta regla tácita no se ha seguido al pie de la letra esta semana, pues el directorio del Banco Central de Reserva (BCR) sorprendió este jueves a propios y extraños al no reducir nuevamente en 25 puntos básicos su tasa de interés de referencia para poder seguir reduciendo el costo de los créditos para las empresas y las personas y así continuar estimulando el crecimiento de la economía en un entorno de menor inflación. Lo que sí hizo fue reducir la tasa de encaje medio punto porcentual a 5,50%, lo que permitirá que unos S/1.253 millones dejen de estar guardados y estén disponibles para ser prestados por las entidades financieras.Las apuestas de los principales bancos y analistas era que se daría un nuevo recorte, debido a que, como reconoce el propio BCR en su comunicado, ?se estima transitorio? el incremento de los precios que se registró en febrero y que llevó a la inflación de los últimos 12 meses a 3,3%, fuera del rango que se ha fijado el Banco Central como meta.La pausa genera cierto desconcierto también porque, más allá de este hipo causado principalmente por el alza del pollo y los huevos tras la ola de calor, y por el incremento de las tarifas de agua, no se ve en el horizonte ninguno de los gatillos que pudieran justificarla.¿La economía está creciendo con fuerza creando riesgos para la inflación? No. Aunque se...

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