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Navegando entre dos aguas

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Vincent

Por ArmandoMorales

La pandemia podría generar oleadas consecutivas de efectos en la economía dado lo incierto de su horizonte, lo que inevitablemente conlleva un mayor riesgo financiero. Parte de este riesgo viene siendo absorbido por el Estado vía esquemas que combinan inyecciones de liquidez del BCR con garantías para dar apoyo crediticio extraordinario a las empresas. El riesgo financiero remanente viene siendo manejado por las instituciones financieras vía reprogramación de pagos, beneficiándose de la flexibilización temporal en la aplicación de normas prudenciales por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).La reprogramación de deuda ya alcanza al 50% de los deudores financieros según la SBS, aprovechando regulaciones recientemente introducidas que apuntan a evitar un castigo indebido del valor de la cartera de créditos en los balances, añadiendo la flexibilidad suficiente para que se mantenga la calidad crediticia del mayor número posible de sujetos de crédito. A esto también ha contribuido el alto grado de solvencia del sector financiero gracias a un largo periodo de políticas monetarias y financieras cautelosas. La solvencia está vinculada a la diferencia de valor entre activos y pasivos (el capital), que debe ser el mayor posible para que los ahorristas tengan la convicción de que sus recursos están seguros. Si esta confianza se viera mermada, la tarea pendiente de expandir los servicios financieros a la población no bancarizada se vería postergada aún más.Una característica propia de la confianza es que toma tiempo ganársela, pero se puede perder rápidamente. La intermediación financiera en el Perú, medida por el ratio entre el valor de los depósitos sobre el PBI anual, se duplicó en la década de los noventa gracias a la estabilidad macroeconómica, pero ha crecido solamente en un tercio en los últimos 20 años, con una aceleración importante en la última década. Volviendo a nuestra realidad de pandemia, el sector financiero poco a poco viene surcando aguas turbulentas, navegando entre el empeño de ayudar a sus deudores y la necesidad de preservar sus fortalezas. Cual Escila y Caribdis, esta doble amenaza pone en riesgo la confianza tanto de los deudores, quienes esperan las condiciones más favorables para reprogramar sus obligaciones, como de los depositantes, quienes esperan poder seguir fiándose de la solidez de las instituciones en...

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