Mejores vientos, por ahora

Por Luis Fernando alegríaEl crecimiento económico en el mundo el año pasado dio una sorpresa positiva y, considerando el buen momento, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó al alza sus proyecciones para este año y el próximo. El organismo multinacional ahora estima que el PBI mundial crecería 3,9% en el 2018 y el 2019, cifras que son 0,2 puntos porcentuales superiores a lo proyectado en su último Panorama Económico Mundial (WEO) publicado en octubre pasado. El principal factor que explica esta mejora en las perspectivas es el crecimiento más robusto de Estados Unidos, debido al impacto de la reforma tributaria, que se aprobó a finales del año pasado. Para el 2018 se espera un incremento en el PBI de este país del 2,7% (superior en 0,4 puntos porcentuales al proyectado hace tres meses) y para el 2019 se anticipa un dinamismo de 2,5% (desde el 1,9% previsto en octubre).Ello, sin embargo, tendría un impacto solo temporal, prevé el economista jefe del FMI, Maurice Obstfeld. ?Sea cual sea el impacto de la reducción de impuestos sobre una economía tan cerca del pleno empleo, después va a haber un crecimiento más lento conforme los incentivos para invertir expiren y conforme aumente la deuda pública?, sostuvo. Asimismo, el segundo país clave en el panorama mundial es China, cuyas proyecciones de crecimiento son de 6,6% para este año y 6,4% para el 2019. Si bien la expectativa es que el gigante asiático continúe desacelerando su actividad económica, Obstfeld subraya que este proceso es necesario para rebalancear su economía. ?Complacencia?Las noticias de un crecimiento más robusto y mejores vientos son positivas, pero la directora gerenta del FMI, Christine Lagarde, advierte que son temporales. Para la funcionaria, es clave anotar que esta aceleración en el crecimiento global responde a factores cíclicos (es decir, coyunturales), porque los factores estructurales no dan visos de mejora. ?La ausencia de reformas, las fuerzas fundamentales que nos preocupaban sobre una ?normalidad mediocre?, siguen vigentes?, dice.De hecho, las tasas de crecimiento proyectadas actualmente para los países avanzados están por encima de sus niveles potenciales. Obstfeld estima que el potencial de largo plazo de este grupo es cerca de 1,53%. Los ejecutivos del FMI coinciden en que hoy brilla el sol en el horizonte económico global, pero no es momento para sentarse a broncearse. ?Caer en complacencia sería un error. Deberíamos sentirnos alentados, mas no...

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