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Materias primas y crecimiento

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Vincent

Por Luis Carranza. Ex ministro de Economía y Finanzas En el debate económico actual existe una línea de argumentación que afirma que como el ciclo de precios altos de las materias primas ya terminó, la fase de altos crecimientos de la economía peruana ya acabó y debemos encontrar nuevos motores de crecimiento.Respecto al primer punto, los ciclos de precios de materias primas son de muy largo plazo y están gobernados por las grandes transformaciones que han ocurrido y seguirán sucediendo en el mundo. Lo que hemos visto en años recientes es una convergencia a un nuevo nivel de equilibrio de los precios de materias primas, entre tres y cuatro veces los niveles de antes. Naturalmente los ciclos económicos de corto plazo no han desaparecido y tendremos fluctuaciones sobre ese nuevo nivel. Es decir, el ciclo de largo plazo no ha terminado, sino que ha acabado el proceso de convergencia y, por tanto, el fuerte crecimiento de los precios. El segundo punto implica que nuestro crecimiento dependía del fuerte crecimiento de los precios y, en consecuencia, ahora ya no podremos crecer más. Así, esta desaceleración que vivimos es el heraldo negro del magro crecimiento secular que tenemos por delante. Aquí hay que analizar dos elementos por separado: la tasa de crecimiento y el impacto del contexto externo. Respecto al crecimiento, efectivamente la economía peruana del 2000 al 2013 ha tenido la tasa de crecimiento promedio más alta de todos los países latinoamericanos. Ahora, en relación con el aumento del precio de las materias primas, en el último reporte regional del FMI se presenta un índice compuesto de los precios de las materias primas por país. Mientras que Venezuela figura con el mayor índice de impulso externo, el Perú recién aparece en el octavo puesto, solo ligeramente por encima de Brasil. Si se hace una regla de tres, uno podría pensar que la economía que más creció será una de las más perjudicadas si los precios de las materias primas dejan de crecer o si caen. ¡Pero ese razonamiento implica que no hay otros factores! En realidad, a pesar de no ser de los países que más se beneficiaron del impulso de las materias primas, las reformas estructurales, la solidez fiscal y la competitividad de la economía peruana nos permitieron liderar el crecimiento. El aumento del precio de las materias primas impacta a través de un canal público y de un canal privado. El canal público depende de cuánto de lo que ingresa...

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