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Buen inicio de año para las bolsas

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Vincent

Por augustoRodríguez

Los precios de las acciones son el valor actual de los flujos esperados, por lo que tienen una relación directa con las expectativas de actividad económica.En el último trimestre, el S&P500 cayó en 14%, y en lo que va del 2019 ha subido en 9%. ¿Qué nos indica este movimiento? Cuando una economía crece por encima de su PBI potencial, se suele generar inflación. Por ello, la autoridad monetaria eleva la tasa de interés para limitar la inversión y el consumo; y con ello, alinea la inflación a sus niveles objetivo. Para que la política monetaria sea contractiva, la tasa debe superar su nivel natural, el mismo donde dicha política es neutra en su efecto. EE.UU. creció 2,9% en el 2018 y crecería 2,5% en el 2019. Las estimaciones apuntan a que el PBI potencial se ubica hoy en 2,2%; es decir, podría haber riesgo de inflación.La FED ha venido subiendo la tasa hasta entre 2,25% y 2,50% al cierre del 2018. En dicho nivel se estima hoy la tasa natural, así...

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