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Las bolsas arriba

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Vincent

Por melvinEscuderoEl Comercio no necesariamente coincide con las opiniones de los articulistas que las firman, aunque siempre las respeta. La inversión en acciones de empresas listadas en bolsas de valores es una de las alternativas de inversión con mayor riesgo que existen en cualquier portafolio, ya sea de un fondo de pensiones o de un ciudadano de a pie. Sin embargo, este mayor riesgo (asociado a la volatilidad de precios de tales títulos, el grado de liquidez y el impacto del ciclo económico sobre el sector y la empresa misma) también viene acompañado por un mayor retorno en el largo plazo. Es decir, en aquellas economías que experimentan altos niveles de crecimiento económico debería esperarse también que las empresas ?procíclicas? (aquellas que se benefician de la mayor actividad económica) puedan tener mayores ventas y por tanto mejores flujos de caja y utilidades por acción. Lo inverso sucede cuando la economía tiene un ciclo de desaceleración, y peor aun si se presenta una recesión, lo que produce pérdidas significativas a las acciones en esos períodos.Esta tendencia cíclica ha sido notoria en los mercados internacionales, especialmente luego de que los bancos centrales de los países desarrollados decidieron, en la era posterior a la gran recesión del 2008-2009, inundar los mercados con políticas monetarias no convencionales nunca antes vistas. Estos importantes flujos evitaron situaciones de catástrofes financieras y han permitido que las empresas tengan acceso a financiamiento muy barato en un contexto de recuperación macroeconómica, lo que ha mejorado su situación financiera y las perspectivas de mayores utilidades. Por ello, desde sus niveles mínimos las bolsas de dichas...

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