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El "auge" de la economía americana

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Vincent
AutorJorge Vega Castro
CargoProfesor del Departamento de Economía de la PUCP

El presidente de Estados Unidos seufana de estar logrando un notable crecimiento económico en su país, superando lo hecho por anteriores gobiernos. Sin embargo, las cifras de crecimiento del PBI registradas en lo que va de su Gobierno y, más aún, las que se proyectan para los próximos años no son meritorias. Los resultados económicos obtenidos son insostenibles, ya que se basan en cuantiosos estímulos tributarios que están generando un sustancial déficit fiscal y un creciente endeudamiento público.

El PBI de Estados Unidos creció en promedio 2.3% anual durante los últimos 3 años del Gobierno de Obama, habiendo registrado un máximo crecimiento de 2.6% en el 2015. En octubre del 2016, antes del sorpresivo triunfo electoral de Donald Trump, el FMI proyectaba que el PIB americano crecería 2.2% en el 2017. El crecimiento efectivamente registrado en dicho año, ya con Trump en e1 Gobierno, fue de 2.3%, apenas 0.1 puntos mayor que el proyectado anteriormente.

El crecimiento esperado para el presente año es de 2.9 %, cifra superior en 0.4 puntos al crecimiento de 2.5% proyectado inicialmente. Entonces, el "factor Trump" tendría un efecto positivo acumulado de 0.5 puntos sobre el crecimiento del PBI en sus dos primeros años de Gobierno. Sin embargo, este favorable resultado sería efímero y no se podría repetir en el futuro. Para el 2019, las últimas proyecciones del FMI indican que la tasa de crecimiento del PBI descendería a 2. 7%. Pero estas proyecciones tendrían que ser revisadas a la baja, incorporando los efectos de la desastrosa política comercial emprendida recientemente por Trump.

Así, el BBVA estima que la guerra comercial ocasionaría una caída de hasta 0.4 puntos del PIB en el 2019.

El optimista crecimiento esperado para el año se explica principalmente por el generoso estímulo fiscal aprobado por el Congreso republicqano en diciembre del 2017, que otorga reducciones impositivas a la renta personal y empresarial a apartir de enero de 2018. La reducción impositiva a la renta personal es relativamente pequeña (aunque...

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