Los secretos de los asesores de inversión

Desapercibido por la mayoría de inversionistas que dependen de asesores de inversión, la SEC de Estados Unidos, equivalente a la SBS del Perú, votó recientemente por ajustarle las riendas a los asesores. Hasta ahora en estos últimos solo recaía la obligación de presentar a sus clientes recomendaciones "adecuadas" mas no fiduciarias. Por adecuadas entiéndase en línea con los objetivos del cliente aunque estas impliquen invertir en fondos excesivamente costosos y a pesar de existir alternativas más apropiadas aunque menos rentables para el asesor.

El voto de la SEC implica un regreso a la "regla del hombre prudente" con la cual en 1830 el juez Samuel Putnam dictaba sentencia en el caso Harvard College vs. Amory en Massachusetts. La sentencia exigía al administrador invertir el dinero del cliente con "discreción sana, debiendo observar cómo hombres de prudencia, discreción e inteligencia manejan sus propios asuntos, no con respecto a la especulación, sino con respecto a la disposición permanente de sus fondos y considerando los ingresos probables así como la seguridad del capital invertido. En resumen, la sentencia exigía al adminsitrador invertir el dinero de su cliente como si fuera el suyo.

¿Regresara la regla del hombre prudente al Perú? Peruanos de todo nivel socieconómico estan invertidos de cabeza en fondos mutuos comercializados por asesores que, para sorpresa de muchos, no invertirían en los...

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