en guardia ante alza del dólarLa alta dolarización de la economía peruana la pone en desventaja
Por ILUSTRACIÓN: andrés ederyEl dólar está mostrando una apreciación de 7% respecto a las demás monedas del mundo ?sobre todo el euro y el yen? en los últimos cuatro meses, acorde al impacto del estímulo monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) que está permitiendo la recuperación de la economía estadounidense. A nivel local, este fortalecimiento del billete verde ha hecho que en lo que va del año el nuevo sol se deprecie en 4,43% al haber cerrado en S/. 2,913 respecto a los S/. 2,80 del 2013.Si bien un alza en el tipo de cambio puede contrarrestar la actual caída de las exportaciones, también puede tener una significativa afectación en las empresas con alto financiamiento en moneda extranjera. Obviamente el Perú no es el único país afectado en la región. Esto nos lleva a preguntar qué efectos tendrá una tendencia más acentuada en el alza del dólar en el país y cuáles son los roles del Banco Central de Reserva (BCR), y de los demás bancos centrales de la región, en especial de la Alianza del Pacífico, para enfrentar esta situación. El gerente central de Estudios Económicos del BCR, Adrián Armas, considera que si nos comparamos con los demás países miembros de la Alianza del Pacífico (Chile, Colombia y México), el Perú es una economía parcialmente dolarizada, y por ese motivo la intervención del ente emisor es más frecuente con la venta directa de dólares o la colocación de certificados de depósito reajustables al tipo de cambio.A octubre pasado los préstamos en moneda extranjera llegaban al 39% del total de créditos al sector privado en el Perú. Para las empresas el financiamiento en dólares asciende al 49,3%, en corporaciones es de 61,1%, de acuerdo a cifras del BCR.En el caso de créditos personales llega a 20%, pero en créditos vehiculares en dólares se sitúa en 70%.Hugo Perea, economista jefe del BBVA Research, refiere que con estos niveles de dolarización de la economía, de continuar los movimientos bruscos en el tipo de cambio pueden generar efectos no deseados en los descalces por monedas, pues las empresas que ganan en soles tendrían más dificultades para cumplir con sus deudas en dólares. ?La idea del BCR no es revertir la tendencia del dólar porque eso está determinado por factores económicos, pero sí puede graduar los movimientos para darle espacio y tiempo a los agentes privados para que se acomoden a un entorno con un tipo de cambio más alto?, subraya Perea.Ante los posibles efectos adversos del alza del dólar...
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