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¿expectativas irracionales?

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Vincent

Por melvin escuderoCeo de el dorado investments y presidente de la asociación peruana de profesionales en inversionesPermítanme felicitar a Julio Velarde por haber sido recientemente reconocido como el mejor banquero central del mundo en el 2014, debido a la excelente labor suya y del equipo que lidera en el manejo de la política monetaria peruana. En su discurso esta semana, en el homenaje que la Universidad del Pacifico le rindió, Velarde comentó que la macroeconomía plantea retos significativos de alcance global, pues la presencia de los ciclos económicos continuará y que la gradual desactivación de las políticas monetarias expansivas nunca antes vistas en el mundo desarrollado tendrá también impactos importantes, en particular contribuirá a una mayor volatilidad de precios claves (tipos de cambio, tasas de interés, bonos, acciones, etc.), lo cual ya se está observando hoy.Estos comentarios me recordaron la célebre frase de otro banquero central famoso, Alan Greenspan, quien en 1996 mencionó la ?exuberancia irracional? de los inversionistas al hacer referencia al mercado bursátil, que contagiado por la especulación, habría perdido noción de los fundamentos económicos y que se comportaba fuera de la realidad y de lo racional.En este sentido, la conducta de los inversionistas y la existencia de burbujas de precios (hacia arriba o hacia abajo) parece ser ya parte importante de nuestro día a día durante la dinámica de los ciclos económicos y la volatilidad de los precios internacionales que lo acompaña (basta con ver nuestro tipo de cambio y el precio de nuestros commodities).En este contexto, considerando la incertidumbre actual sobre el futuro macroeconómico global y en particular sobre nuestro crecimiento económico en el 2015, creo que es relevante pensar en la importancia...

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