Así nacen las burbujas
| Autor | The Economist |
Tras los vertiginosos días de fines del 2017 y enero último, las criptomonedas entraron en retirada. El ejemplo más conocido, bitcoin, vale la tercera parte del máximo que alcanzó entonces.
Pese a ello, aún quedan abundantes creyentes, quienes indican que los precios están muy por encima de sus niveles del 2016. Además, el interés de los niveles del 2016. Además, el interés de los inversionistas institucionales todavía es sólido.
Un creciente informe del banco de inversión Barclays dedica más de su análisis al impacto del cambio tecnológico sobre las finanzas y la economía que a los activos de renta variable o fija, y describe las criptomonedas como " una solución en busca de un problema". El informe identifica cuatro retos que esa tecnología enfrenta. El primero es la confianza: en la mayoría de países, los consumidores y las empresas tienen fe en el dinero que sus gobiernos emiten.
El segundo es la soberanía: el potencial de la evasión tributaria y la pérdida de control financiero significan que ni gobiernos ni bancos centrales verán con buenos ojos el despegue de las criptomonedas. El tercero es la privacidad. Aunque permiten el uso de seudónimos, son menos fiables que el dinero en efectivo pues la tecnología blockchain de la que dependen registra todas las transacciones.
El cuarto reto está relacionado con la capacidad de anular una transacción en casos de error o fraude las transacciones vía blockchain son difíciles de revertir. Por encima de estos problemas está el hecho de que las alternativas existentes parecen funcionar perfectamente, pues ya es fácil hacer pagos y transferir dinero en un instante.
Habría que preguntarse, entonces, cuál es el atractivo de las criptomonedas. Pues podrían serlo en sociedades donde la confianza es baja, o los gobiernos no quieren o no pueden ofrecer medios de intercambio confiables por ejemplo, en tiempo de guerra o durante periodos de default de la deuda soberana.
Barclays también sugiere que en países donde las oportunidades de inversión son limitadas, "las criptomonedas podrían ser una de las pocas formas de diversificar el ahorro doméstico".
Ninguna de esas condiciones aplica en los países ricos, pero sí en algunos mercados emergentes.
También podrían ser demandadas por delincuentes en el mundo desarrollado aunque mayormente prefieren efectivo. Los supuestos que hace Barclays sobre el tamaño de tales mercados arrojan un valor total de las criptomonedas de entre US$ 660,000 millones y US$ 780,000...
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